海越互赢避险情绪来袭，领涨全球的韩国股市涨势遇挫

中国是全球最大的大宗商品进口国，但目前全球大宗商品基准价格的定价权仍集中在伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心。中国方面希望进一步增强自身对大宗商品价格的影响力，而此次开放举措也与提升人民币国际吸引力的目标相辅相成。

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　　过去一年的大部分时间里，韩国股市都是全球市场中的特例：即便其他市场的人工智能热潮遇冷，韩股依旧延续涨势。而本周一的重挫，正考验着投资者的信心。

　　起初小幅的下跌迅速演变为大幅抛售，韩国股市与黄金、白银一同遭遇热门交易头寸平仓潮的冲击。利率政策的不确定性，以及市场对人工智能相关支出可持续性的质疑，令科技股承压严重。

　　韩国综合股价指数（KOSPI）暴跌 5.3%，创 2026 年 4 月 7 日以来最大单日跌幅，股指期货的持续下跌还触发了该基准指数的程序化交易停牌。自去年初以来推动韩股领涨全球的芯片龙头 —— 三星电子和 SK 海力士，股价均暴跌逾 6%，韩元汇率也同步走弱。

　　市场对凯文・沃什提名下任美联储主席的担忧，叠加英伟达首席执行官黄仁勋表态 “拟向 OpenAI 投资 1000 亿美元并非承诺”，进一步加剧了市场恐慌。如今的核心问题是，此次下跌究竟是韩股上涨趋势中的短期波动，还是深度调整的开端。

　　庆南证券分析师韩智英在研报中写道：“就在上个月，市场还沉浸在乐观与期待中，但此次突然暴跌似乎引发了恐慌性抛售潮。不过，支撑韩国牛市的核心动力 —— 强劲的盈利增长势头和极小的估值压力，仍未受到实质性影响。”

　　自去年以来，由于英伟达等企业的人工智能处理器对存储芯片需求激增，首尔股市一直是全球最热门的股市之一。韩国股市总市值已突破 3.3 万亿美元，上周超越德国，跻身全球第十大股市，91快牛股票配资仅次于中国台湾。韩国综合股价指数上月还突破了总统设定的 5000 点宏伟目标，创下历史里程碑，而本周一则收于该关口下方。

　　本周一，海内外资金均净卖出韩国股票，仅散户投资者逢低买入。整个亚洲市场情绪低迷，摩根士丹利资本国际亚太指数大跌逾 2%，科技股领跌。

　　景顺环球投资投资组合经理陈加里表示：“黄仁勋的表态大概率对市场短期情绪造成了冲击，尤其是今年以来大涨的人工智能概念股。这一言论成为了获利了结的催化剂，当前市场正出现普遍的热门交易头寸平仓。”

　　韩元兑美元汇率当日一度大跌 1.6%，至 1464.75 韩元兑 1 美元，创去年 10 月以来最大单日跌幅。在亚洲货币普遍走弱的背景下，叠加外资抛售，韩元表现跑输其他亚洲货币。

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　　即便经历本周一的回调，韩国综合股价指数今年以来的涨幅仍超 17%。部分投资者认为，此次回调是健康的获利回吐，为市场后续上涨蓄力，因为此次抛售由情绪驱动，而非支撑韩股的投资逻辑出现实质性变化。

　　斐波那契全球资产管理首席执行官郑仁允表示：“韩国股市人工智能概念股今日的下跌，正是我眼中的买入时机。现实基本面并未发生任何实质性变化：订单没有减少，资本支出并未消失，人工智能带来的结构性需求逻辑依然完整。”

　　韩国两大权重股三星电子和 SK 海力士此前均持续刷新历史新高，最新财报也显示两家企业利润大幅增长。

　　摩根大通私人银行股票策略师蔡启文称：“今年以来，存储芯片企业和韩国股市整体股价大涨，交易员选择获利了结，这或令市场面临技术性抛售压力。”