联丰优配中金：首予瑞博生物-B“跑赢行业”评级概念价100港元

经研究决定，自2026年1月28日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：

路透社暂未核实该报道内容。在非工作时间，默沙东与 Revolution Medicines 均未立即回应当路透社的置评请求。

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　　中金发布研报称，初次掩饰瑞博生物-B（06938）赐与跑赢行业评级，基于DCF，该行赐与概念价100.0港元，较公司现时股价存在44.9%的上行空间。

　　中金主要不雅点如下：

　　瑞博是小核酸药物开荒的大家领军者，领有训诲证的熟练小核酸药物开荒平台

　　2007年开荒于今，公司已领有自主研发的GalNAc肝靶向RiboGalSTAR平台，并从肝靶向逐渐走向肝外靶向；公司也执续迭代化学修饰，增强靶点特异性和序列兼容性，并减少脱靶效应，赋能疗效和安全性升级。适度25年底，公司在大家主要法则统帅区域共有473件专利及专利央求，借此构建了全面的学问产权组合。更遑急的是，除分子策画除外，宏泰配资公司研发平台具备全时候链条整合武艺，齐全从CMC坐褥、早期延续到生意化的全人命周期掩饰，是公司管线鼓动的成果保险。

　　瑞博是现在领有最多临床钞票的中国小核酸企业之一

　　适度25年底，公司已领有7款插足临床阶段的siRNA管线，其中4款处于II期，RBD4059（FXI）、RBD5044（ApoC3）、RBD1016（HBV）是中枢钞票。RBD4059是大家首个且临床施展最快的用于和洽血栓性疾病的FXI

　　siRNA药物，将于2026年运行IIb期临床，波及多个血栓疾病；RBD5044是大家第二个插足临床阶段的ApoC3

　　siRNA，程度仅次于Arrowhead；RBD1016正在考据在HBV的成药性。

　　该行与市集的最大不同？

　　市集系念FXI阻挠剂的成药性，该行以为FXI阻挠剂至少在脑卒中、膝要道置换术后等适宜症已考据成药性，FXI

　　siRNA有望凭借更高的靶点阻挠率攻克房颤适宜症。

　　潜在催化剂

　　行业FXI阻挠剂和ApoC3 siRNA数据映射，瑞博多个小核酸药物II期临床运行和数据读出。

　　风险

　　临床测验数据不足预期，竞争容颜恶化风险，行业内同靶点研发失败风险，现款流压力。